最新研报中表示，央行把一年期央票发行利率下调后，流动性的改善已经没有任何疑义。     中金公司研究报告认为，在具体操作中，央行对下调准备金比较谨慎，首先可能调整差别存款准备金率，然后才可能考虑全面下调准备金率的必要性。     建银国际分析师则乐观地预估，首次下调存款准备金的时点在今年第4季度，认为“政府可能在12月初公布11月CPI之前宣布今年首次下调存款准备金率”。     国泰君安首席宏观债券研究员姜超认为，从三年期、一年期央票利率的下调来看，清扫车央行可能在明年初就会采取降息等更加明确的价格工具。     从历史数据来看，一年期央票利率下行后，基准利率往往会跟随变动。例如，2008年9月17日发行的一年期央票利率为4.03%，较上一期央票发行利率降低0.03个百分点。而在三周之后，10月9日央行宣布一年期存款基准利率从4.14%下调到3.87%。